刘健森低头翻看笔记本上的报表，目光在销售额增长曲线上游移，越看越觉得不对劲。

表面上，亿达商城的销售额节节攀升，数据亮眼。

可细看曲线，却像心电图，透着股病态：每波增长都像被除颤仪猛击一下，猛冲一波后就迟滞下来，像是心脏跳得吃力，喘不过气。

全国各地并购开店带来的扩张，冲劲十足却后继乏力，仿佛有股无形的引力在底下拽着，不让曲线窜得太快。

这不正常！

刘健森眉毛拧成川字。

肖勇瑞还在汇报，可余光一直偷瞄刘健森。

见董事长脸色阴沉，他心头咯噔一声：咋回事？数据多漂亮啊！全国门店扩张、营业额超额完成目标，客流量、坪效、会员复购率，哪项不是板上钉钉的成绩单？可董事长那副心事重重的模样，像在看一份问题报表。

肖勇瑞提高嗓门，加快语速，想用更流畅的汇报拉回董事长的注意力，可刘健森的眉头依然没松开。

他硬着头皮讲完，试探道：“董事长，我汇报完了，您看有什么问题吗？呃···也希望其他部门的各位老总给建议指正。”

其他高管笑着点头，态度和蔼，可刘健森没吭声。

他慢条斯理撕下笔记本上的纸，举到头顶，对着会议室的灯光细看。

曲线在光线下更显诡异，像是用力过猛的肌肉，表面强壮，实则暗藏疲态。

作为商界摸爬滚打几十年的老将，他嗅到了危机。

亿达商城可能出现了问题，可问题在哪？他一时想不明白。

难道是华氏集团“百城千店”的冲击？

刘健森摇头，否定了这念头。

超市和商场是两种业态，泾渭分明。买酱油、牙膏、洗衣液的，谁会大老远跑市中心的大型商场？同样，想买品牌包、手表、进口化妆品的，谁会去社区便利店？

两者客群和消费场景几乎不重叠。

那问题出在哪？

刘健森皱眉沉思，目光扫向窗外京城的车流，思绪却飘到亿达的商业模式上，他赶紧翻看地产的数据，相当不错，心中慢慢安定下来。

亿达的成功，靠的是“商业+地产”两条腿走路，缺一不可——

与地方政府深度绑定，承诺建设亿达广场、文旅城等商业配套，换取低价土地、税收优惠或基建支持。这些稀缺的商业设施刺激住宅和办公需求，推高地价房价。

比如，亿达广场周边的住宅均价比同区域高出20%-30%，成为城市新地标。

再次基础上，他们搞住宅与商业联动：亿达采用“以售养租”模式，在商业综合体旁开发高端住宅，如“亿达华府”。

住宅销售快速回款，补贴商场的长期运营。商场带来的人流又为住宅租金提供支撑，形成闭环。

此外，住宅因毗邻亿达广场获得“配套溢价”，售价远超同类房源，租金也水涨船高。商业与地产相辅相成，利润滚滚而来。

眼下，零售板块的迟滞虽有苗头，但地产板块却依然高歌猛进。

全国多地亿达广场周边的土地价格飙升，住宅销售火爆，去年地产板块贡献了集团65%的利润。

刘健森稍稍放心，目光回到会议室，看到高管们一脸疑惑盯着他，笑了笑，语气缓和：“肖总，你们工作不错，超额完成目标，值得肯定。但心眼得放亮，不能只盯着自己，要盯着消费者。消费者不是理所当然选我们，他们是我们的明灯！”

他举起手中撕下的纸，对着灯光晃了晃：“所以我用灯给你们照一照，看清路！”

这话一出，会议室掌声雷动，高管们纷纷附和：“刘董说得对！”、“董事长说得太好了！”

肖勇瑞松了口气，抹了把额角的汗。